（一）何为银行压力测试

　　银行压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件 等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而 对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估和判断，并采取必要措施。如假设利率骤升100 个基本点，某一货币突然贬值30%，股价暴跌20%等异常的市场变化，然后测试该金融机构或资产 组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。

　　银行压力测试步骤和程序：确定风险因素，设计压力情景，选择假设条件，确定测试程序，定 期进行测试，对测试结果进行分析，通过压力测试确定潜在风险点和脆弱环节，将结果按照内部流 程进行报告，采取应急处理措施和其他相关改进措施，向监管当局报告等。

　　银行压力测试通常包括银行的信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险等方面内容。压力 测试中，商业银行应考虑不同风险之间的相互作用和共同影响。

　　（1）针对信用风险可以采取的压力情景包括但不局限于以下内容：国内及国际主要经济体宏观 经济出现衰退；房地产价格出现较大幅度向下波动；贷款质量恶化；授信较为集中的企业和同业交 易对手出现支付困难；其他对银行信用风险带来重大影响的情况。

　　（2）针对市场风险的压力测试情景包括但不局限于以下内容：市场上资产价格出现不利变动； 主要货币汇率出现大的变化；利率重新定价缺口突然加大；基准利率出现不利于银行的情况；收益 率曲线出现不利于银行的移动以及附带期权工具的资产负债其期权集中行使可能为银行带来损失等 。

　　（3）压力测试情景还包括以下情况：银行资金出现流动性困难；因内部或外部的重大欺诈行为 以及信息科技系统故障带来的损失等。

（二）美经济衰退正走向结束 银行业阴霾尚未散尽

　　伴随多项乐观数据的公布，美联储官员乃至“股神”巴菲特纷纷表示美国经济衰退正走向结束 。但银行压力测试透露出的信息以及信贷市场依然趋紧表明目前银行业依然阴霾密布。

　　经济衰退正走向结束

　　当地时间4日，美国公布3月NAR成屋签约销售指数环比上升3.2%，而美国3月份营建支出也环 比上升0.3%，创去年9月以来最大月度增幅，远好于预期的下降1.5%。另据美国商务部报告，３月 份美国建筑开支出现６个月以来的首次增长。

　　市场预计4月份美国供应管理协会（ISM）非制造业指数将从3月份的40.8升至42.2。尽管ISM非 制造业指数低于50表明服务业正在萎缩，但由于服务业约占美国经济比重的90%，且近期消费支出 、消费者信心等都出现回升势头，进一步表明美国经济衰退有结束的迹象。此外，美联储当天公布 的调查显示，一季度优质抵押贷款需求量出现自2007年初以来的首次增长。据统计，一季度美国约 35%的银行的优质房屋贷款需求增加，相比今年1月份调查中10%的银行优质房屋贷款需求出现下降 ，是一个显着向好的变化。

　　美联储两位高级官员４日表示，美国经济有望在今年底走出衰退，同时美联储须做好迅速应对 的准备，避免经济进入复苏期后通胀抬头。此外，“股神”巴菲特４日也表示，这场动摇了美国人 信心的经济衰退正在走向结束。

　　银行业阴霾尚未散尽

　　针对目前吸引全球目光的银行压力测试，《华尔街日报》报道称，美国财政部把帮助银行改善 资产负债表状况的条款制定得相当宽松，美国的银行面临的压力并非十分严格，只有部分银行将面 临负面测试结果。昨日有消息传出，美国将要求参与政府压力测试的19家银行中的约10家银行提高 资本，政府官员希望此举将平息市场对金融业偿债能力的担心。

　　同时，美联储最新报告显示，尽管美国政府多次援助银行业，房市也出现回暖迹象，但收紧贷 款标准的银行数量仍居高不下，很多银行依然高度惜贷。与此同时，越来越多的美国银行表示，已 经收紧了信用卡贷款和其它消费者贷款的信贷标准。另据权威信用调查机构Ｅｑｕｉｆａｘ公司公 布的最新统计数据，虽然贷款机构采取措施以减少信用卡还款拖欠和违约的发生，但美国仍有越来 越多的消费者不能按时足额偿付他们的信用卡账单。

　　对于美国银行业的未来，有分析人士大胆预计，美国今年将有100家中小城市银行倒闭，全美银 行业资本在近2年的时间内将损失一半。实际上，今年前4个月，美国被关闭的银行数量已经达到32 家。据美国联邦存款保险机构（FDIC）透露，截至目前，其黑名单上的“问题银行”已增至130余 家，比去年首季度增加40%，接近去年同期的两倍，创下了自2003年中期以来的最高纪录。但也有 专业人士认为，在获得纳税人数十亿美元的援助后，华尔街各大公司将会在金融危机后站立起来， 并几乎回归至金融危机前的运行模式。

（三）银行压力测试：10家银行共需筹资746亿美元

　　美国政府周四公布的银行业压力测试结果显示，19家接受压力测试的银行中有10家需要增资，增资 规模总计为746亿美元。

　　增资的目的是为了令这些金融机构建立起足够的缓冲资本，以恢复市场对这些机构的信心，并 为经济走出这场数十年来最严重的衰退铺平道路。

　　约有150为监管机构官员参与了此次压力测试，经过对这19家美国最大金融机构的财务状况的严格 评估，他们最终按资金状况的优劣对这些机构进行了甄别，并量化了那些体质虚弱机构所需的筹资 规模。

　　在这10家需要增资的金融机构中，美国银行(Bank of America)首当其冲，该行需要增资339亿 美元，居各大机构之首，其它需要增资的机构按其所需增资额排列如下：富国银行(Wells Fargo)为 137亿美元，通用汽车金融服务公司(GMAC)为115亿美元，花旗集团(Citigroup)为55亿美元， Regions Financial为25亿美元，SunTrust为22亿美元，摩根士丹利(Morgan Stanley)为18亿美元 ，KeyCorp为18亿美元，五三银行(Fifth-Third Bancorp)为11亿美元，PNC Financial需增资6亿美 元。

　　高盛集团(Goldman Sachs)、美国运通(American Express)和摩根大通(JPMorgan Chase)的资 本十分充足，余下的6家金融机构亦无需增资。

　　奥巴马(Barack Obama)政府希望这些机构能够通过私人融资渠道来填补资金缺口，而此前美联 储主席伯南克(Ben Bernanke)曾表示，政府愿意在必要时采取援助行动。

　　伯南克在一份声明中称：“通过财政部，政府将做好进一步提供一切必要援助的准备，以确保美国 银行体系能够安然渡过这场极具挑战的经济危机。”

　　◎美国大型银行资本需求具体数目 (单位:亿美元)

（四）美国银行压力测试秀出什么 美银或将售建行

　　美银行压力测试："靴子"已落地拐点或可期

千呼万唤始出来的美国大银行压力测试结果北京时间5月8日早晨终于揭晓，尽管其中关键部分 在此前已陆续有所泄露，但最终报告详尽透明的信息披露仍给人留下了深刻印象。用美财长盖特纳 的话说，这种"大大超出以往披露程度"的信息公布有助于"去除笼罩在美国银行体系上空的不确定性 阴云"，只有更好地披露，"私人资本才更愿意流入金融体系"。盖特纳的美好愿景会实现吗？在回答 这个问题之前，我们有必要先来看看这份一度神秘非常的压力测试最终结果。

　　测试结果透明空前

　　报告对接受测试的19家大银行资产状况进行了逐家披露，内容涵盖各银行所需新增资本、有形 普通股权益资本（TCE）率、一级资本、市值和已接受的问题资产救助计划（TARP）的资金等。结 果显示，19家大银行中有10家需要增加资本，总计规模约为750亿美元。其中美国银行所需筹措的 资金最多，达339亿美元，富国银行紧随其后为137亿美元，通用汽车金融服务公司需115亿美元， 花旗集团和摩根士丹利分别需增资55亿美元和18亿美元。

　　这19家大银行可分为三个类别，第一类是大型银行，包括美国银行、花旗集团、摩根大通和富 国银行，其中只有摩根大通无需增加资本，如条件允许，该银行还将很快偿还其此前接受的250亿美 元TARP援助资金；第二类是7家地区性银行，其中只有两家无需增资；第三类是其他金融机构，共8 家，其中只有摩根士丹利和通用汽车金融服务公司有增资要求，预计划分在此类别的高盛也有可能 很快获批提前偿还100亿美元TARP援助资金。

　　报告依据经济恶化假设对2009年和2010年两年间银行的亏损和收益做出预测，预计19家大银行 的贷款损失率为9.1%，损失金额接近6000亿美元，规模为上世纪20年代以来所未见。统计涵盖信用 卡、消费信贷、抵押贷款和银行参与交易的证券等业务；预计19家大银行未来两年收益为3630亿美 元。有分析人士表示，如果这个测试是在2008年底以前进行，也就是如果没有经过银行出售资产和 转换优先股至普通股的努力，那么19家大银行总计需要增资的规模将在1850亿美元左右。

　　新华财经子公司MNI（Market News International）亚洲区主编约翰?卡特8日接受本报记者采 访时表示，由于这个压力测试涉及的是每个银行的私有信息，能做到目前这么透明已非常不易，这 有助于在预期经济条件下稳定市场信心。的确，投资者对银行了解得越多，恐惧就越少，就越有可 能开启良性循环。

　　银行筹资各显神通

　　测试结果的公布相当于在强弱银行间划上了一道分水岭，无需增资的9家银行基本上等于贴上了 "资质良好"的标签，而另外的10家银行则需要在接下来的6个月时间里抓紧筹资。美国政府规定，需 要增资的银行必须在6月8日前提交有关筹资计划的报告，并在获得批准后于11月9日前将计划付诸 实施，届时未能筹集足够资金的银行将接受政府援助，并也将因此更多地接受政府控制。目前所有 10家银行均表示不会向政府伸手。那么，它们将会选择怎样的方式尽快筹资以求"补考"通过呢？ 约翰?卡特认为，10家银行从私人资本处筹资的渠道主要有3个：一个发债，二是将优先股转化 为普通股，三是变卖资产。其中，大多数银行发债都是由美国联邦储蓄保险公司（FDIC）提供担保 的，因此对银行具有较大吸引力。但由于债券担保也是政府救援的一部分，因此多少也会牵涉到一 些政府干预。而且，如果一些银行之前已经大举发债，未来发债的价格可能也不会很乐观。"为筹措 足够资金，大多数银行3个方法都会用到。"约翰说。"转换优先股和变卖非核心业务对很多银行来说 不可避免。"

　　据了解，美国银行已经宣布正在考虑出售其在收购美林时一并接收的私人银行First Republic， 其旗下的哥伦比亚资产管理公司和其在亚洲一间银行持有的部分股份。有消息人士称，通过出售上 述资产美国银行可筹集100亿美元资本，此外该行可能很快会增发新普通股；富国银行则表示将出售 60亿美元普通股以弥合缺口，并考虑使用银行收益和内生资本来达到需求。此外，该行极有可能会 出售部分资产或说服持有95亿美元优先股的私人投资者转换为普通股。有消息称已是该行大股东的 股神巴菲特有可能会购入更多富国银行股票。

　　能否成为经济拐点

　　"如果投资者真相信金融危机最坏时点已经过去，那么这就很有可能会成为转折点。"约翰?卡特 说。首先，本月5日，3个月伦敦银行间拆借利率（libor）首次下跌至1%以下，表明信贷市场正显示 出解冻的迹象；其次,压力测试结果还有其政治上的积极意义。奥巴马政府为了金融救援从国会处 讨钱可谓困难重重。如今看来,政府可能不再需要向银行提供更多资金。目前TARP还剩1000亿美元 ，而高盛、摩根大通等资产状况好的银行希望提前偿还政府贷款，这些都是好的迹象。此外,美国 政府2009/2010财年的预算包括数千亿美元用作额外援救资金。如果银行不再需要这部分资金，那 将意味着美国的赤字和政府借贷都将大大低于预期。这将有助于提高美国国债价格，保证低利率， 从而助力复苏。

　　但是记者注意到，海外媒体中也不乏批评的声音，认为压力测试结果不够强劲，也就是说未来 可能需要进一步援助。约翰?卡特认为，这种情况的发生也不无可能，但是从近期更为乐观的经济数 据来看，至少目前的市场只选择倾听积极消息，而忽略这些批评的声音。"在一定程度上，市场已经 厌倦了坏消息。"他说。

　　那么，对银行提出近乎苛刻的资本要求会不会使得这些银行更加不敢放贷，从而令本已开始改 善的信贷市场重蒙阴影？与此同时，如果企业和消费者获得贷款的难度增加，经济复苏岂不是丧失 了重要动力？对此，约翰?卡特的观点是，上述疑虑在理论上的可能性是存在的，但现实中可能不会 这样悲观。他说，对银行资本水平的要求的确限制了银行的放贷能力，银行可能会通过削减贷款来 提高资本充足率。但是，银行需要面临政府要求他们放贷的现实压力；与此同时，如果需要增资的 银行停止或减少向现有客户放贷，则意味着它们将把市场份额输给那些资本状况合格的银行，这将 大大削弱其以后的竞争能力，得不偿失。

　　值得注意的是，大的银行不出问题，并不意味着小的银行也不会倒闭。据统计，进入今年以来 ，美国已有至少32家小型银行倒闭，更多银行可能面临监管机构的接管。不过，由于这些小型银行 的问题不大会影响到美国甚至全球的金融体系，从这个意义上来说，"政府和金融市场希望压力测试 已经解决了来自大型金融机构的系统性风险的问题。"约翰•卡特表示。