引子：北京时间3月19日 2点 15分，美联储公布利率决议，美联储公开市场委员会（FOMC）以10：0的投票结果决定维持利率不变，保持在0.0%-0.25%，对于这一点，市场人士并不感到吃惊，因为面对金融市场一片狼藉的现状，美联储当然不可能加息，而对于0.0%-0.25%的“零利率”而言，美联储也根本不可能再降息了。就在市场人士保持平静之时，美联储随后公布的声明，让人们像一口气喝了一斤白酒一样，心跳迅速提高到了极限——美联储随后表示：近期金融前进非常黯淡，在未来的一定时期内，仍将维持低利率政策不变，将购入7500亿美元机构抵押支持债券，未来六个月内将购入3000亿美元长期国债。

　　美联储的公告真可谓字字箴言，就像咒语一样，此段声明的每句话，都如一把锋利的刺刀，插入了美元的要害，几刀过后，美元应声倒下，瞬间内英镑兑美元上扬300余点，而欧元兑美元疯狂飙升400余点。美指创下了24年来最大的单日跌幅。于此同时，美国股市受到政府购买国债，注入流动性支持，道琼斯、纳斯达克等股指纷纷上扬。

　　这是一个疯狂的深夜！如果只对外汇市场来说，三四百点的波动虽然很大，但是并不会让专业人士大跌眼镜；真正让人们震惊的，是伯南克先生所领导的美联储准备大规模买进美国长期国债！仿佛他们在救市这张大赌桌上逐渐黔驴技穷后——当然，这并不是他们的错误——开始孤注一掷，压上了身家性命最后一搏！

美联储——你太有才了！

　　美国是世界上科技最强国，种种新科技新技术时常让人们应接不暇进而佩服美国人的创造力，而美联储也继承了美国这个优秀气质，其“发明创造”水平之高手笔之大决心之强，让全世界人们汗颜！就像笔者的朋友在深夜给笔者发来的短信一样——“美联储，你太有才了！”

　　让人们震惊的美联储买美国国债这个举动，其实并不是历史上美联储第一次这样做，甚至在金融动荡的现今，美联储也不是第一个买自己国债的央行。首先，早在40年前，美联储就用过这一招；其次，在今年3月4日，英格兰央行声明将在二级市场中分批购买上限为750亿英镑的长期国债，而其后，日本央行也决定提高购买国债的上限，将每月购买国债的限额提升至1.8万亿日元左右。

　　那么为什么现在美联储大举收购国债就纷纷被市场人士指为“触碰了道德的底线”、“天下找不到的救市高招”呢？其原因，恐怕还在于美联储此举所带来的诸多影响，下面让我们看看美联储如此举动会带来的连锁反应。

严重增加了负债

　　首先我们知道，自从去年金融海啸爆发以来，美联储动用了一些列的措施来挽救 国家经济命脉，为市场注入流动性：数次降息、国有化大机构、发放借贷、为濒危大 企业或银行注资、提高银行备款额、建立扶助市场基金。如上措施，没有一项不需要 钱！如此这样一路走来，美联储的负债也像歌里唱到的那样“路迢迢，水长长”，目 前美联储负债大致有2万亿美元之多。

　　如此这样，还没结束，加上6个月内要购买的3000亿美金长期国债、以及购买特 许机构“两房”的机构抵押债券7500亿美元，美联储的负债更是滚滚上扬。更大的隐 忧是，美联储还要时不时的出手，救助关系到国家经济命脉的大机构和公司，比如数 次出手救助AIG。未来我们依然无法确定，如果需要，美联储还会出手救助哪些机构 ！面对即将滚滚而来的巨额债务，很多分析师指出很可能在未来，美联储的负债将达 到4万亿美元，超过3.5万亿美元的预算，同时也是心理底线。

　　熟悉外汇市场的朋友一定都很熟悉特里谢先生和伯南克先生的性格，欧央行行长 特里谢先生近乎“偏执”的关注通货膨胀问题，在利率和通胀有冲突时，几乎从不妥 协。而伯南克先生则以他出手的果断而闻名。他这次压箱底的杀手锏无非就是——印 钞！（请注意，注入电子货币的性质，和加印纸币其实无异）

在定量宽松构架下，毁灭本币，挽救经济

　　“乱世用重典，救命服猛药”——美联储这次购买长期国债、购买机构抵押债券 的狠招，最大的影响就在于，需要凭空“创造”出天文数字的货币。而大家都知道的 是，对于美联储而言，流动性是能够无限量提供的，因为美联储本身拥有国家货币即 美元的发行权，在美国这种信用货币的制度下，增发美元对美联储来说无非就是打开 机器印钞票的事儿。那么当天文数字级别的货币重新涌入资本市场后，当然流动性是 得到满足了，但是本国货币美元的价格主动会贬值——这也是为什么此决定一出，美 元兑非美货币欧元和英镑应声就跌了三四百点左右。

　　为了刺激经济，在利率无法再降低的情况下，通过各种方法为市场注入流动性和 提供信贷，一般称为定量宽松政策。其实“通过各种方法”是个美其名曰的说法，事 实的做法往往很简单——借钱或印钱！定量宽松政策，日本曾经用过，效果很差，而 笔者一向也不赞同用这种或“透支未来”，或“凭空创造”出来的钱来刺激经济。

　　但是，事情逼到了这个地步，除了出此下策，我们还能要求伯南克先生干什么呢 ？早在伯南克先生几日前做客《60分钟》节目时，信誓旦旦的表示09年美国经济危机 见底，2010年初开始转好的时候，笔者就在疑惑——在全世界很多经济学家都担心 “金融风暴第二波”的时候，伯南克先生凭什么如此自信、镇定和从容呢？原来伯南 克先生和他领导的美联储，也许在那个时候就已经准备好背水一战，放手一搏了。 海量发行货币挽救经济，必然造成货币贬值，这是最简单的道理，我们可以抛开一切 复杂的推断，摒弃金融市场的联动关系、不拘于金融衍生品的纷繁复杂来从最简单的 角度看这个问题。美元贬值，意味着全世界的地震！为什么，因为美元在目前，其实 是充当“世界货币”角色的。如果通过增发天文数字货币，美国即使能够经济好转了 （如果能的话），但同时美元贬值了，那么：
——美国人民怎么办？他们口袋里装着的美金数量并没增多，但是价值却降低了。
——全世界拥有美金的人民怎么办？
——全世界各大跨国集团的美元资产怎么办？
——美元是世界各国外汇储备里的重头角色，那么世界各国的外汇储备是不是被“瞬 间蒸发”了呢？怎么办？
——中国有2万亿美金的外汇储备，我们中国该怎么办？

　　现在您能理解美联储这个决定做出后，很多分析家用“无耻”、“可怕”、“超 越道德底线”等字眼来评论了吧。

美联储决议对汇市的影响

　　美联储发表决议之后的瞬间，美元对欧元和英镑等货币开始暴跌，在上个交易日 ，依然延续了暴跌的走势，市场人士仿佛看透了美元未来的前景，开始纷纷抛售美元 。从技术上看，似乎美元从金融风暴开始以来，基本维持的上涨趋势要反转了。笔者 发稿时止，非美在狂涨后面临回调，趋势还是非美向上。当然，我们也保持着相当的审慎，因为毕竟金融动荡期间，其他国家的基本面并不比美国强，如果其他国家情况 持续恶化，那么他国货币相对于美金贬值速度更快的话，美元反而还会走高。

　　笔者发稿时从磅美日图上看，上方第一阻力在1.4620，如能上破，则突破了Ichimoku 云区，上行动能可能指向1.5000，如破败，则为我们提供了做空机会。欧美日 图的上一线阻力为1.3800，建议投资者观望多空争夺情况，成功上破则跟进，破败后 做空。

警钟敲响，机遇与挑战并存，祖国请注意！

　　我们都知道，我们的祖国有价值 2万亿的美元外汇储备，在外汇储备结构中，大 部分是美元。而且自从金融爆发以来，我们为了实现资产保值和规避风险，也为了在 世界经济危机中发挥一个大国的形象，增持了美国的国债。在两会期间，温家宝总理 答记者问中，特地敦促美国有义务确保中国在美国资产的安全问题，美国总统奥巴马 还为此回应了我们，信誓旦旦的担保中国的投资“绝对安全”。

　　而今美联储挥手豪赌的政策，为我们敲响了警钟。面临美元可能贬值的压力，我 们值得深思。

　　而同时，去年开始爆发的这次金融危机，到目前为止还很难说见底。温家宝总理 也曾经谈过，“金融危机还未见底”，面对危机，中国人民相信“信心比黄金和货币 更强”。笔者非常认同总理的观点，同时也对伯南克先生的“危机年底见底，明年春 天回暖”的预期保留意见。此次金融危机中，如果说除了天文数字的资本被瞬间“蒸 发”、国际大机构大企业面临危机、外汇市场剧烈波动以外，有什么政治和经济机遇 的话，那么就要算是美元的“世界货币”地位被大大的动摇了。很多国家已经意识到 了这个问题，纷纷合理化本国外汇储备结构来规避风险。

　　美元的危机，就是我们的机遇，我们能深切的感受到，国家领导人和金融事业负 责人为了人民币的国际地位和中国的国家利益，在多么辛苦的韬光养晦等待和把握机 遇！近期人民币贸易结算试点的推行，就是我们人民币迈出的国际化第一步。虽然短 期内人民币不会成为国际货币，但是笔者深信加以时日，人民币随着中国经济的腾飞 终将摆脱美元“世界货币”的束缚，摆脱美国套牢世界经济所用的“美元”这个套索 ，终将在快速前进的“金融轿车”里自己掌握方向盘！

创造出来的繁荣，能是真的吗？

　　笔者个人对此次美联储大举收购国债，为资本市场注入“货真价实”的美元的举 动，持谨慎态度。因为笔者从小有一种信念，那就是财富并不能凭空被“创造出来” ，马克思告诉我们一位农民通过流汗和出力而种出来的土豆，才是真正被创造出来的 财富。通过实行定量宽松货币政策、加印钞票、虚拟货币而促进的“流动性”，也许 能够带来短暂的金融市场繁荣，但是笔者坚信一切“凭空而来”的财富，终将面对事 实。

　　举例而言，如果一个人有3张透支额度为1万元的信用卡，当他为了生活所需或受 物质欲望的驱使，透支了全部3张信用卡并用于购买高档生活所需品，那么从短期来 看，他是“穿金戴银”了，但是不要忘记，其透支的3万元，并不是自己创造出来的 财富。等一张张的信用卡还款单寄来的时候，他该做什么呢？是不是继续申请一张新 的信用卡，然后继续透支呢？再而后呢？再申请新的信用卡透支吗？

　　您也许会觉得好笑，但是类似的，美联储却经常这么做。个人受限于信用额度， 也许不能在负债累累情况下申请来新的信用卡，但是美联储能！因为它就是那个制作 并核准发行信用卡的！