进入09年以来，国际金融市场的上空依然阴云一片，阴郁之势更甚从前。各行业 尤其是银行业为应对风卷残云般席卷全球的次债危机早已疲惫不堪，半年前还让人放 心的“次优抵押贷款”此时却悄悄点燃这场危机的第二波导火索，险情急剧升级。 次优债之前所以让人放心是因为贷款人具有相对稳定的收入和良好的信用记录， 然次债危机发展至今，实体经济已不可避免的遭受重创，抗险能力不强的企业被大量 淘汰出局，实力相对雄厚的大企业也不得不采取“精兵简政”之举来度过难关，这直 接导致大量失业人士的出现。根据美国劳工部统计的数据来看，该国09年1月的失业 率再刷历史记录，创下1992年以来的最高水平，而根据目前的形势预测，这应该还不 是顶峰。这位昔日的龙头大哥尚且如此，其他国家和区域可想而知。另外，“次优抵 押贷款”主要用于帮助贷款人购屋置业，金融危机爆发以来各国货币大多处于贬值的 状态，即使按照原价在市场上出售该物业，收回的资金也随着本币的贬值而出现大幅 度萎缩，更不用说经历房地产泡沫破灭后，房价已直线回落。

　　失业、减薪、货币贬值，相对可靠的次优债贷款人用于偿还债务的收入来源缩水 甚至断裂，大量次优债券变成难以收回的垃圾债券，近期有消息指出“美国次优债券 将至少亏损6000亿美元，几乎与次债危机的预计损失相同”，新一轮的危机蓄势待发 。首当其冲也是受影响最深的就是银行等放贷机构。二月初瑞士第一大银行“瑞银集 团”爆出丑闻，危机四伏，这边美国的银行巨头“花旗银行”和“美国银行”又闹出 “国有化”风波，导致美股出现恐慌性抛售；余波尚未平息，美国保险业翘楚“美国 国际集团（AIG）”也开始接受政府救援，并尝试更多融资渠道以保证日后的正常营 运。欧洲方面，东欧危机逐渐加深，虽然东欧的危情更多是因为“大量非理性外币贷 款”导致，但“不良房贷”依然是这场危机的原罪。整个东欧的银行业目前可以说都 是依赖于西欧国家银行的支援苦苦经营，而西欧国家银行同样面临百年不遇的危机， 苏格兰皇家银行2月26日公布其08年净亏损高达241亿英镑，创英国最大的亏损记录，目前已向政府寻求援助，如果这场危机继续恶化下去，从利益的角度出发，西欧国家 银行放弃东欧分支机构以保本护元只是时间问题。

　　银行业问题是各国政府目前面临的最重要也是最头痛的难题。以美国为例，奥巴 马不止一次的强调“必须先稳定核心金融业，美国经济才有希望”，可见在这位新任 总统看来，复苏美国经济，救援银行业的行动是非常必要并且应该放在首位的。倘若 银行系统瘫痪，直接影响到资金的流动性，进而影响到实体经济的运作。大多数公司 在发展时期所需的资金都源自银行的贷款，其次是发行公司债券，倘若资金链断裂， 对整个实体经济的破坏性是无可想象的。之前直接注资于银行的方式在市场的检验下 效果是有限的，因为在遭遇信用危机的同时，银行间、银行与贷款人间都多少存在不 信任的情况，本身遭到重创的银行业即使获得政府的救助，为安全起见，也未必会履 行他的职责，放贷给需要的人。于是有的政府便采取把商业银行直接收归国有的方式 ，然而这样一来，国家就要承担这些问题银行的营运风险，这对纳税人来说是非常不 公平的，于是就会出现上文中提到的，因担心“花旗银行”和“美国银行”等金融机 构被国有化而出现的恐慌性抛售美股的情况。奥巴马政府因此进入两难的境地，以何 种方式救助银行业非常关键。最新消息表明，奥巴马政府欲以“优先股转股”等方式 获得上述商业银行的临时控股权，但不会改变银行的私营性质。

　　由于银行业危情反复，导致这段时间，尤其是进入二月以来，市场的风险情绪挥 之不去，在正常情况下呈反方向运行的美元和黄金走势在这段时间均因其具备的避险 功能而备受推崇，同步上扬。尤其是黄金，不但重回1000美元一线，而且市场普遍看 好其在上半年走出1200美元甚至更好的成绩。值得一提的是之前同样属于避险产品的 日元因日本国内经济急速恶化而不再被投资者看好，被驱逐在避险产品的之外。这让 我想到，如果经济衰退情况得不到控制，所谓的优质贷款又还能泰然多久？次优危机 之后会不会还有第三波险情？美元是否也会因为美国经济的下行而布日元今日的后尘 ？当然这都是后话。这次的金融危机留给我们的影响是深远的，试想当时如果相关行 业和部门不是一味注重眼前的效果和利益，严格把守放贷秩序，那么今日的危机就不会存在。这一点一定很多人都有思考过，但设想永远是设想，既然已经发生，我更愿 意把这次危机看做优胜劣汰的自然选择，能在这次危机中屹立不倒的都是优胜者。套 用奥巴马2月24日在国会联合会议中演讲时的一句话：经济会走向复苏，度过这次危 机后，世界将比以往任何时候都强大。