核心竞争力,也可能是“毒药” | 来自50位一线投资人的思考

来源:汇达财经 时间:2018年04月02日 12:10

原标题:核心竞争力,也可能是“毒药” | 来自50位一线投资人的思考

一线投资人的思维方式是怎样的?他们的投资方法论是什么?

来源 | 混沌大学

ID:hundun-university

本文综合近 50 家机构的投资人阐述了自己对商业世界的思考。以「能力圈」「思维」「趋势」等三个关键词为核心,梳理了精华观点,供你体味投资人的思维方式、投资方法论,希望他们的观点,能带给你更多维度的认知。

关键词:能力圈

1

能力圈不是舒适圈,核心竞争力也可能是「毒药」

紫牛基金创始合伙人张泉灵

在思维模型里,我自己反思,这一年来最重要,并且反复提醒自己的一条叫做 ——能力圈不是舒适圈。

我们大家几乎每个人都会用到能力圈这样的方法论,但我觉得,这个能力圈经常被自己用来当一个借口,说这是我不熟悉的东西。

但是,如果基石假设是技术会带来环境变化,而且变化速度越来越快的话,你就要不断提醒自己:

能力圈不是舒适圈。能力圈要被拓展的,你要有能力圈迁移的能力。

此外,我觉得特别重要,要不断提醒自己的是:

环境是有非连续性的,并且会出现进化论里面的适者生存,因为变异没有方向,只是适者留了下来。

比如,当互联网变成基础设施,环境就出现了非连续性的变化。

这就导致你原来认为是核心竞争力的东西,在新的曲线上,可能成了毒药

2

判断创始人的能力进化,从直接汇报对象开始

经纬创投合伙人王华东

人的学习能力不同,所以能力圈在发展过程中会有所变化,但我觉得,没有本质的变化。

如何判断创始人的进化?

抛开这个人本身之外,比如,我们会去看,向他直接汇报的人每半年到一年的变化:

一般情况下,真正超出我们预期来发展的公司,直接向他汇报的人的成长速度,有很多是超过他本身的成长速度的;

又或者,他自己很清楚他需要找哪些人来补充它,这一点是很重要。

3

真正喜欢一件事的创业者,有「为此而生」的感觉

英诺天使基金合伙人付利军

真正喜欢一件事的创业者,能够发现这些事情的美,做这件事的乐,有无穷的喜爱,有「为此而生」的感觉。

如何判断一个创业者个人是不是真喜欢?

第一、发现会有「心流状态」,进入心流状态的人足够专注,忘记自我和时间,能够发现细微而重要的区别;

第二、真正喜欢的人,对事情有把玩的状态态,各个角度都能把这个事情说的透彻。

创业很难,有这种状态才能感知到环境细微变化,发现别人发现不了的机会,创造力凸显,才能乐在其中的奋斗,才能影响团队。

第三、我们投资人,要发现创业者身上的成长因子。

成长因子 = 成长意愿 * 成长方法,在时间维度上,有乘数效应。

项目怎么才能赢?

就是得把成长因子特别好的人,丢到一个大市场里,他自然就能找到解决的办法。

关键词:思维

1

投资需要「非共识」思维

元璟资本创始合伙人王琦

回想自己过去十年,曾犯了好多愚蠢的错误。

因为很多时候,表象的经验不仅起不到推动作用,反而会阻碍判断。

越有经验的人,往往会因在第一条曲线停留时间太久,而无法进入到第二条曲线,并且干扰信息了解的越多,越容易判断失误。

这时候就需要有「非共识」的思维。

人人说好的公司,值得研究;人人说不靠谱的公司,也值得仔细研究。当然需要有个适用范围

—— 只适用于 TNT 的领域,或者偏互联网的领域,且只适用于早期,不适用于 B 轮以后,或者成长期。

大家都不看好的项目里,哪些才是错过的比较精华的呢?

其实是一些「非共识」但不「反人性」的项目,里面潜藏着人的需求,而这时候,需求验证是关键。

2

要把自己演化成活系统

火山石资本创始合伙人吴颖

技术创新或创业的核心是发现世界,参与发现的主体都是系统。

不管是团队、个人,还是公司、行业,每一个都可以把他看作是一个系统。对这些系统的认知当然要用到系统思维。

如果是涉及到因果关系的简单问题,我们可以用线性思维。

但如果思考问题需要上升一个高度,那就要抛开精确、接受概率,抛开线性、接受系统,抛开秩序、接受混沌。

所以,要尽可能用系统思维把自己演化成一个活系统。

活系统是运动状态的、不断迭代的,可能里面不断有各种的涉及到技术,商业,还有人文的思维模型的组成。

3

要注意「物理学嫉妒」陷阱

蓝湖资本合伙人殷明

MIT 的一个教授 Andrew Lo 在一次演讲中分析了一个概念 ——物理学嫉妒。

他说,有很多人会掉进一个陷阱:

尝试用物理学这种精确定量,公式化的方式去分析所有行业或者遇到的一些复杂问题。

事实上,这会发生很多错误,有很多混沌的系统,没有办法精确做分析。

投资不就是这样?

我们做早期投资的,虽然有一定的确定性,但是你在观测的时候,事物同时间发生变化,且有可能被你观测的人影响,有一定的随机因素,无法精确分析。

早期投资如果试图用精确的方式分析,反而会犯大错。

你沾沾自喜的发现你分析两三个月分析的很准,但这个时候的判断,反而会影响到你对长期的判断。

当遇到这类混沌的系统时,可以尝试用不同维度解决。

例如现在火热的区块链,更多的要把一些长尺度的,长期驱动要素想明白。

比如这个事情十年的驱动要素和事情发展相匹配的人的一些素养,包括人对于自己认知边界拓展的意愿。

当这些大的方面确定好了后,对于短期商业模式的缺陷、业绩的变动,就相对会在一个比较健全的位置。

这是一个知易行难的东西,因为很可能你对驱动要素的理解是错的,甚至有可能你抓了芝麻,最后放了西瓜。

4

摧枯拉朽般地破坏力:繁殖力与变异力

红星美凯龙直投创始合伙人陈婵婵

生物学中,繁殖力越强的物种,其实是处于食物链的底层,因为消耗的能量少,所以繁殖的速度和能力就会非常快。

企业也一样。

我们一直在讲有没有快速可复制的商业模式,有没有非常高效简洁的组织架构,有没有快速能够变现的现金流,其实我们在想的是什么?

—— 繁殖能力强不强。

变异力,是另一个我觉得需要主要关注的地方。

变异力是创新的来源。有三种形式:

1.连续变异,微信是连续变异的代表;

2. 不连续变异,阿里巴巴的盒马,阿里云等;

3. 基因突变,这个太少了,我能够想到的案例就是 IBM,突变成了世界上最顶级的企业咨询的公司。

为什么要用生物的思维模式(繁殖力与变异力)去看这些企业?

因为他会摧枯拉朽般摧毁原来的生态系统:

一个强大物种的繁殖能力能摧毁另外一个物种;一个强大物种的变异能力能改变原来的物种。

关键词:趋势

1

小于一千亿的市场,不值得你去看

GGV管理合伙人徐炳东

当资本大量涌入时,很多项目的经济模型特别容易被破坏,所以我想讨论的第一性原理就是:

作为投资人,我们到底应该投什么?

我的回答是:投的是用户行为的变迁和未来的发展趋势。

我投的东西一定是技术和发展带来的新变化,这个变化往往不是突破式创新,而是颠覆式创新。

十年前,我们认为早期投资是什么?五千万美金以下的估值叫早期投资;五年前什么叫早期投资?

我认为,一亿美金以下的叫早期投资;过去三到五年,有十倍以上回报的投资,叫早期投资。所以,50 亿美金也可能是早期投资。

今天,任何中国市场,小于一千亿的市场,不值得你去看。

所以,面对一个千亿级以上的市场时,真正限制投资回报的是想象空间。

2

用PE的方法做二级,用VC的方法做PE

景林资本董事总经理潘迪

今天 PE 投资面临的一个主要问题是:

我们的研究过于关注竞争,而太少关注进化;过于关注格局,而太少关注创新。

在今天这个世界,我们必须要同时站在更宏观的视角,以及更底层的视角去评估什么是价值,尤其是什么是长期价值。

在此基础上,我的投资方法论是:

1.要做深度的研究和思考,发掘真正长期的价值,且必须结合宏观和创新。某种程度上,可以用 PE 的理念做二级,用 VC 的理念做 PE。

2. 不断提升对市场和自我的认知,保持逆向思维。

3

中国品牌会优先输出,成为大赛道

仁弘资本总裁刘晓宁

未来要投什么?我会追寻一些基本的规律,也会去看一些环境上的非连续性,比如政治跟文化。

技术竞争更多是标准之争,标准之争是生态之争。

未来的竞争,在信息化的背景里,可能天生就是全球化的。这就要看我们投技术有没有本钱。

在消费这一块,中国有非常好的机会,人口红利、政治自信,足够的购买力,更便宜的基础设施,以及空前的文化自信。

当这种强势的政治文化起来后,作为文化的物理载体,中国的品牌可能会优先输出,我觉得这可能是一个很大的赛道。返回搜狐,查看更多

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