中国人寿等4上市保险公司2017年投资收益2280亿

来源:汇达财经 时间:2018年03月27日 00:00

  本报记者 叶麦穗 李致鸿 广州 北京报道

  四家两地上市保险公司2017年年报悉数出炉。根据21世纪经济报道记者统计,四家上市保险公司2017年净投资收益合计达2280亿元。其中,中国人寿的绝对回报最高为1227.96亿元。值得一提的是,在权益投资上,2017年市场走势相当分化,一边是蓝筹股的崛起,一边则是小盘股的“跌跌不休”,不过保险资金却在震荡中都实现了正收益,并且与往年相比保险公司都增加了港股的投资。

  加大港股投资力度

  整体来看,中国平安投资稳中有进,2017年,中国平安保险资金实现总投资收益率6.0%,净投资收益率5.8%。中国平安首席投资官陈德贤分析表示:2017年,中国平安综合投资收益率7.7%,财务投资收益率6%,净投资收益率5.8%。7.7%的综合投资收益率是包括未实现的浮盈,财务投资收益率是已经实现的、落袋的收益率。5.8%的净投资收益全部都是从分红得来,包括债券分红,协议存款的利息,股票、基金的分红等,2017年末达到1213亿元。

  进一步看,上述投资收益,主要是抓住了三个机会。一是抓住债券市场调整机会;二是适当加大权益资产的配置比例,并有效把握权益市场机会,增配优质蓝筹龙头,获得超额收益;三是通过“港股通”加大港股配置,充分把握港股价值洼地的投资机会。

  中国人寿则相对更稳健。2017年,中国人寿实现总投资收益1290.21亿元,较2016年增加208.70亿元,同比增长19.3%;总投资收益率5.16%,较2016年上升0.55个百分点;实现净投资收益1227.96亿元,较2016年增加135.89亿元,净投资收益率4.91%,较2016年上升0.25个百分点。

  中国人寿副总裁赵立军在2017年业绩发布会上接受21世纪经济报道记者提问时表示,投资业务取得较好业绩,主要获益于大类资产配置,特别是固收资产配置力度增大。“我们把握住了利率提升的窗口,加大了对固收资产的配置力度,特别是长久期债券、债权类金融产品的配置力度。”

  具体而言,赵立军介绍,2017年,新配的债券主要是国债和金融债;债权型金融产品新增投资超过2000亿元,整体收益率为5.8%、平均期限约7年。

  在香港上市的保险公司中,2017年,中国太平总投资收益216.47亿港元,其中净投资收益209.04亿港元,增长18.1%。截至2017年底,中国太平投资资产规模5399亿港元,增长25.9%;第三方资产管理业务管理规模达4147亿港元,增长40.1%。

  2017年,众安在线的投资大为改观。截至2017年底,众安在线净投资收益率为3.8%,同比上升0.2个百分点。总投资收益率7.7%,比2016年上升5.9个百分点。投资收益净额为7.79亿元,同比增加6.80亿元。从投资结构来看,股票、固定收益投资及理财产品在投资资产总额的占比分别为6.1%、34.5%和17.5%。

  对于这份投资成绩单,众安在线CEO陈劲表示,去年整个市场相对比较好,7.7%的投资收益率是一个“比较合理的水平”。

  保险资金看好小盘股机会

  面对2018年的投资,多数险企都表现得较为乐观。陈德贤表示,2018年资产配置仍会以固定收益产品为主,优先配置固定收益,然后再考虑不动产,在不动产这一块去寻找一些好的标的,以写字楼、物流、产业园这部分为主。都是在平安的考虑范围内。“2018年在全球经济走向、主要经济体央行货币政策取向、通胀风险、资本市场波动上升、贸易冲突加剧等诸多复杂风险环境下,保险资金如何趋利避害,保持风险可控下的稳定收益始终是最大挑战。同时在政策防风险、金融严监管环境下,合规风险需要特别重视。2018年地方政府债务清理整顿问题需要关注,但我们认为,在政府强调守住不发生系统性风险底线的情况下,风险是可控的。”

  陈德贤表示,今年A股市场的中小盘股可能已经到了一个拐点,中小板里面可能存在交易性机会。预计2018年平安对权益类资产的投资占比与2017年基本持平。

  中国人寿也认为,今年A股市场基本面比较健康,市盈率估值仍处于比较低的时期,会有结构性配置机会出现,包括优质成长股、以及去年调整到位的白马龙头股,都是未来长期配置的重点,今年仍将延续这种操作。H股方面,尽管去年股价涨了不少,但是相较企业盈利提升,PE估值仍较低,仍存在机会。

  对于固收领域投资趋势,中国人寿赵立军判断,利率还将处于高位震荡态势。不利因素包括美联储加息、中国名义GDP下行趋势等,国寿在密切关注这些的同时,将积极把握固收配置机会,主要将结合国家战略寻找机会。

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