德银:维持大家乐持有评级 目标价24.5元

来源:汇达财经 时间:2017年12月22日 18:04

  德银发表研究报告,称早前曾与大家乐(00341)管理层会面,以更新集团在2018财年中期业绩过后的表现。正如传媒的报道,管理层表示,员工成本上升为集团及行业面临的主要挑战。但随着新店逐渐成熟及节日的展开,该行相信成本比率仍会可控。

  该行维持大家乐“持有”评级及目标价24.5元,相信其估值合理。但分别下调集团2018至2020财年盈利预测分别4%、3%及3%,以反映2018财年的中期表现较预期为弱。

  整体而言,该行预计今年本港市场可见复苏,而且复苏似乎可延续至明年。此外,快餐连锁店在成熟市场中被认为是较有韧性,大家乐拥有强劲的自由现金流模式及高派息。

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