信达国际:对雅各臣科研制药予目标价2.44元 买入评级

来源:汇达财经 时间:2017年12月22日 13:32

  信达国际对雅各臣科研制药(02633)维持“买入”,目标价2.44元,估计较12月21日收市价2.1元计上升空间16%。

  报告称,雅各臣向复星医药(02196)附属上海复宏汉霖增资近1亿人民币,获抗生物药品港澳独家授权。交易对雅各臣具有战略意义的,包括争取在香港和澳门市场获得第一批生物仿制药的批准;以及有机会与上海复宏汉霖进一步合作。目标价等同19年财年度市盈率18倍或同业平均溢价15%。

  报告称,其予公司的估值溢价归因于,其一在香港仿制药的盈利能见度非常高; 其二考虑到其制造和分销能力,具有经营杠杆潜力的可扩展平台;以及三是并购执行能力。

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