申万宏源:升中国信达目标价至3.82元 评级上调至买入

来源:汇达财经 时间:2017年12月22日 13:26

  申万宏源发表研究报告称,由于来自地方不良资产管理公司竞争减缓以及资产处置收益率的上升,预计中国信达(01359)传统不良资产处置收益率会在2017年下半年触底反弹,而作为传统金融渠道补充和替代的重组类资产管理业务将可以获得更大的市场份额以及获得更高的资产收益率。

  该行称,信达自2015年下半年开始加强了风险管理且大多数2015年上半年获取的风险资产在 2017年上半年到期,因此该行认为2017年下半年开始公司资产质量会改善且信用成本会进一步降低。

  该行将公司2017-2019年EPS预测上调至0.47/0.54/0.64元人民币,对应同比增长14.8%/16.1%/17.5%。基于公司诱人的风险收益比,该行给予公司0.8倍的2018年PB并将公司的目标价从3.69元上调至3.82元,对应36%的上涨空间,评级上调至“买入”。

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