申万宏源:惠理集团年关兑现 评级增持

来源:汇达财经 时间:2017年12月20日 17:53

  申万宏源发表研究报告称,截至11月底,惠理集团(00806)资产管理规模(AUM)达到168亿美元,环比减少2.9%,同比增长21.7%。该行维持公司17-19年EPS预测为0.99/0.61/0.63港元,并将目标价由17年的9.98元调整至18年的9.4元,对应16%的上升空间,评级下调至“增持”。

  报告称,公司绝大多数自主品牌基金将在年底结算,预计公司主要基金的净资产价值反转将会使公司在2017年取得可观的表现费。同时,在目前有利的市场条件下,该行预计公司将会取得大量公允价值净收益及已确认收益约1.5亿港元。

  该行认为持续的资金净流入有助于公司提高全年的利润率,同时,维持公司2017年资产管理规模170亿美元的预测,同比增长28%。这将会提高公司全年的利润率,同时,也将确保公司取得稳定的同比管理费收入。

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