货基预期收益下降 短期理财债基沉寂五年后回暖

来源:汇达财经 时间:2017年10月11日 11:48

  经历了长达5年的沉寂后,短期理财债基终于迎来回暖良机。《金证券》记者了解到,《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》于10月1日起正式施行,对占据基金市场半壁江山的货币基金来说,流动性新规定将使其收益率、规模受到一定程度的影响,而定位于类货币基金的短期理财基金却迎来难得的发展机遇,不过业内人士表示,短期理财债基在赎回效率方面较货币基金略逊,更适合对资金使用期限有规划的投资者。

  货币基金预期收益下降

  9月1日,证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,其中为货币基金单设一章,分别从投资者集中度、所投资的金融工具、规模的适度增长等方面进行规范,包括,“同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍”;“单只货币市场基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过该基金资产净值的10%”等。

  “流动性新规对货币基金的投资范围、投资比例都作出了限制,体量较大、集中度较高的货币基金收益率将在一段时间内出现下滑是不可避免的,而在收益率下降的预期下,众多机构投资者需要寻找可替代的投资标的,短期理财基金或许是不错的选择。”沪上一位基金行业研究员对《金证券》记者表示。

  根据中国证券投资基金业协会最新公布的数据,截至2017年7月末,货币市场基金的总规模为5.86万亿元,月度环比增加7516.87亿元,占公募基金资产的比例为54.86%,“货币市场基金里因流动性风险控制而被挤出的资金还是相当可观的。”上述基金研究员表示。

  沉寂五年后开始回暖

  短期理财债券型基金是指定位于短期理财投资需求,可投资于同业存单、债券等投资标的,有7天、15天、60天等多个期限。

  《金证券》记者了解到,2011年,银监会正式叫停30天以内的银行短期理财产品,庞大的短期理财需求没有产品对接。2012年,一些基金公司杀入短期理财市场。但随着互联网“宝宝”军团的兴起,短期理财债基一度被边缘化。

  “今年以来,短期理财基金明显被机构看好,无论是增量还是新发行数量都显著增长,今年来利率走高,理财债基收益更上新台阶。短期理财债券基金多采用持有到期投资组合策略,在风险控制和管理成本上更低,而且没有申购、赎回费用,只收取少量的管理费、托管费和销售服务费,也比较受投资者欢迎。”广州一基金公司人员表示。

  不过业内人士提醒,大多数货币基金都可以做到赎回T+0或T+1到账,而短期理财债基都存在产品期限,所以在购买时一定要考虑到资金的使用期限,避免在用钱时不能及时赎回的尴尬。

  作者:王雅乐

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