10位大咖解析2018年投资机会:持续看好大消费板块

来源:汇达财经 时间:2018年01月12日 22:42

  来源:微信公众号  鹏华基金鹏友会

  鹏华基金权益投资一部 副总经理、基金经理  伍旋

  全球经济进入复苏通道,外需维持强劲,宏观经济下行风险可控。国内“供给侧”、“去杠杆”、“调结构”等改革措施稳步推进,行业格局正在不断优化。我们的投资逻辑依然是坚持投资优质上市公司,而A股是分享中国经济成功转型的最佳选择之一。

  我们更看重上市公司超额利润的可持续性,在经济结构转型的大背景下,一定是治理结构完善、战略清晰、长期专注、激励机制到位的公司才能脱颖而出。我们在金融、食品饮料、先进制造业等领域布局了业绩增长稳健、估值依然处在合理区间的股票,以期待未来可持续的为组合带来超额收益。

  管理基金:

  鹏华盛世创新混合(LOF)  160613

  鹏华改革红利股票    001188

  鹏华基金权益投资一部 副总经理、基金经理     谢书英

  在择股标准上,未来主要看好:

  1. 受益于行业集中度快速提升的优秀企业。

  2. 稳健增长、估值合理的细分行业龙头。

  3. 创新带来盈利快速增长、估值合理的企业。

  市场观点:短期流动性偏紧,给市场整体估值带来一定的压制。

  展望2018:国内经济韧性较强、消费升级叠加产业创新持续给经济提供动力。看好权益市场明年的整体表现。市场风格预期将更为均衡。基于基本面的投资将继续给投资者带来良好的回报。

  管理基金:

  鹏华价值优势混合(LOF)   160607

  鹏华文化传媒娱乐股票   001223

  鹏华精选成长混合   206002

  鹏华基金权益投资一部

  副总经理、基金经理     袁航

  重点看好方向:

  1. 先进制造,重点关注的板块包括机械、电子、新能源汽车以及军工。

  2. 消费升级,重点关注的板块包括食品饮料、医药、传媒以及家电。

  市场观点:2018年权益市场仍处于积极可为的状态:(1)中国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段,企业盈利总体仍保持增长,同时通货膨胀较为温和,货币政策相对稳定,为权益类资产的持续上涨提供了宏观基础;(2)A股市场中并不缺乏优势企业及创新企业,实体企业的财富创造能力将成为权益资产获取收益的重要来源;(3)目前市场整体的估值并未显著高估,为权益类资产的后续上涨提供了空间。

  管理基金:

  鹏华先进制造股票   000778

  鹏华策略优选混合   160627

  鹏华基金权益投资二部 副总经理、基金经理     郑川江

  环保行业是未来国家发展的趋势所在,以新能源汽车和天然气、风电光伏为例,新能源汽车的发展一直受到国家大力支持,目前新能源汽车每年销售量为70万辆左右,而普通传统的汽车销售则在3000万辆,从替代的角度来看空间巨大。

  新能源汽车占比在未来逐步提高是非常明确的趋势,同时全产业链的工艺也将不断提升。目前天然气占传统能源消耗仅5%左右,风电和光伏仅10%左右,对比国外的40%-50%占比水平,未来的发展空间是毋庸置喙的,以上都将给环保行业带来大量的优质标的和长期投资机会。

  管理基金:

  鹏华环保产业股票   000409

  鹏华动力增长混合(LOF)  160610

  鹏华优质治理混合(LOF)  160611

  鹏华基金权益投资二部 基金经理     陈璇淼

  展望2018年,宏观经济有一定下行压力但仍处于比较健康的运行状态,金融机构加强监管导致流动性处于紧平衡,因此市场比较难出现全面上涨的行情,但板块性的个股机会仍然层出不穷,目前来看,白酒、光伏、新能源车上游,通信、部分受益于环保限产的周期龙头个股,仍然处于高景气的状态且估值仍然合理。

  管理基金:

  鹏华外延成长混合  001222

  鹏华优势企业股票  005268

  鹏华基金权益投资二部 基金经理     蒋鑫

  对于2018年权益市场持中性偏乐观态度,今年企业盈利明显好转,企业盈利增长整体高于市场的上涨,23/29的行业估值是下降的,所以市场整体估值并不高,好的投资机会依然非常多,但因市场利率今年上升至较高水平且去杠杆还在持续,市场整体看不到大幅向上的机会,因此策略仍是选择高景气且具有性价比的行业及公司。

  看好先进制造,包括电子元器件、零部件、设备、电动车等相关行业。

  管理基金:

  鹏华健康环保混合   002259

  鹏华优势企业股票   005268

  鹏华消费领先混合  160624

  鹏华普天收益混合   160603

  鹏华基金量化及衍生品投资部 副总经理、基金经理      崔俊杰

  投资观点:展望2018年,中央控宏观杠杆率决心非常大,去杠杆工作进入新阶段,利率中枢维持高位,预计宏观环境温和利好。

  重点配置银行板块(A股银行及港股银行)。

  2017 年3 季度以来上市银行净息差见底回升,持续下滑的趋势得以终结,预计2018年,净息差会得益于银行对资产端和负债端的结构调整进一步回升。宏观经济的持续走稳以及银行强化风险管理的驱动下,资产质量改善趋势明确,账面不良率和潜在风险指标(关注率和逾期率)均持续下降,存量风险压力也有望得以缓解。

  总的来说,银行业目前处在资产质量持续改善的过程中,息差回升有望,有助于支撑上市银行业绩进一步改善。此外,随着经济信心的增强,监管负面影响不断出清,负债压力逐渐向资产传导,边际压力下降,压制股份行估值的因素正在发生转变。

  管理基金:

  鹏华传媒指数基金   160629

  鹏华银行指数基金   160631

  鹏华资源指数基金   160620

  鹏华香港银行指数基金(LOF) 501025

  鹏华医药指数基金(LOF)  160635

  鹏华量化先锋混合  159927

  鹏华上证民企50ETF  510070

  鹏华上证民企50ETF联接  206005

  鹏华深证民营ETF  159911

  鹏华深证民营ETF联接  206010

  鹏华基金研究部 副总经理、基金经理     聂毅翔

  投资观点:在当前时点,基于企业盈利持续向好的基本面支持、香港市场仍然较低的估值、预计仍将持续的资金流入,我们继续看好2018年港股行情。同时,基于国内持续严格的金融监管、货币政策维持中性偏紧,我们更加关注具有持续内生增长潜力的细分行业龙头公司,行业配置上倾向于TMT、消费升级、医药、新能源、金融和地产等相关领域。

  管理基金:

  鹏华沪深港互联网股票  004292

  鹏华基金研究部 基金经理     韩焯林

  2018年全年看多沪深港股市,沪深港通推出以来个人体会A/H股融合持续,两地市场短时期的信息不对称更加明显。通过深度的挖掘,可以通过A/H灵活配置,力争为投资人赚到超额收益。

  行业配置方面:1)金融:强监管下,长期积累的金融体系风险逐步释放,对于整个经济系统性风险担忧减弱,有利于提升银行的估值;2)地产龙头:尽管地产行业有所分歧,但龙头房企在拿地、融资、品牌等方面将表现出全方位的优势,市场虽有认识但未充分反映。

  鹏华基金资产配置与基金投资部 FOF投资副总监      赵强 

  从全球资产配置格局看,发达市场特别是欧日股市依旧向好,新兴市场已经走出了两年的经济增长景气,后市仍然可期。港股随着盈利维持高增长、制度改革、以及资金流入,2018仍会有不错表现。

  中国经济有韧性,出口对稳定经济功不可没,持续看好大消费板块,如保险、医药中消费升级板块、商业中新零售板块,看好行业集中提升板块,如地产板块,看好有中国竞争优势的板块,如家电、高端制造和新能源车板块。

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责任编辑:白仲平

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