【一线】社科院李扬:中国金融业进入风险集中爆发期

来源:汇达财经 时间:2018年01月12日 10:21

腾讯《一线》作者 张琴

2018年1月11日,上海交通大学上海高级金融学院(下称“高金”)主办的2018高金新年论坛上,中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬表示,中国金融业目前正面临新的挑战,进入风险的集中爆发期。

李杨谈到,第一,对于全球经济来说,他的判断是短期稳定可期,但是长期增长堪忧;第二,中国经济将由高速增长转为高质量发展。

第三点,李扬认为,在这样大变动的环境下,中国金融业面临新的挑战,而且是一系列非常重大的挑战。刚刚结束的中央经济工作会议再次重申了今后三年有三个攻坚战。第一个攻坚战就是防范风险,并且明确主要是金融风险。所以说做金融的今后几年要做好防风险和处理风险的准备。

这种挑战体现在,首先,外延式的扩大模式已到末路;第二发展环境彻底改变,金融业制度性利差明显,金融企业一度存在“坐地收钱”的强势地位现在一去不复返。

“金融业是特许金融行业,我允许你经营,不允许他人经营,所以你占了垄断地位挣了钱。现在垄断地位随着互联网金融和新的发展已经一去不复返了,我们必须要面对形势。”李杨还认为,目前中国的金融业结构性失衡严重存在,实体经济和金融之间循环不畅。

在他看来,中国的金融业已经进入风险集中爆发期:中国金融业现在风险点多、面广,同时乱象丛生,结构失衡问题突出,各类风险隐患比较多,脆弱性明显上升。

“这已经无以复加了。”李扬认为,有这样无以复加的金融风险当然是多重因素造成的,我国经济金融经过上一轮扩张期之后,进入下行清算期,以及结构性失衡,实体经济供需失衡,金融业内部失衡,金融和实体经济循环不畅等都是其中原因。

在其看来,中国所面临的金融风险主要体现在金融杠杆率和流动性风险、信用风险、影子银行风险、违法犯罪风险、房地产泡沫风险、地方政府隐性债务风险等诸多方面,处理这些问题时必然要付出的代价,要经历痛苦。

李杨评论称,中国的情况非金融部门的杠杆率已趋稳定,但是我们虽然说情况在好转,其中两个部门的问题必须要注意。一个是国企,第二个是地方政府的风险加剧。国企在整个企业债务中占比达到62%。

而2015年以来,政府投资引导基金、专项建设基金、政府委托待建购买服务协议、PPP等成了积累地方债务风险的新的手段。

他认为,当前,去杠杆的重点之一是解决国企特别是解决僵尸企业的问题。地方政府要解决它的债务不断扩张问题,风险处置要解决不良资产。“宏观政策去杠杆千招万招管不住货币都是无用之招,货币政策趋紧将是主要趋向。”

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